Reduktion der Ölförderung: Auswirkung auf Preise, Inflation und Politik
Die von der OPEC+ am Sonntag angekündigten schockartigen Ölförderkürzungen ab Mai bedeuten im Wesentlichen, dass acht wichtige OPEC-Länder beschlossen haben, sich mit Russland zusammenzutun, um die Ölförderung zu drosseln, was bedeutet, dass die OPEC und die OPEC+ nun wieder die Kontrolle über den Ölmarkt haben. Saudi-Arabien und sieben weitere große OPEC-Länder haben unerwartet beschlossen, Russlands Bemühungen zu unterstützen und die Produktion einseitig zu senken.
Während die acht OPEC-Länder von einer Kürzung um eine Million Barrel pro Tag von Mai bis zum Jahresende sprechen, wird Russland seine bereits im März begonnene freiwillige Anpassung um 500.000 Barrel für den gleichen Zeitraum verlängern.
Nimmt man nun noch die von der OPEC+ bereits beschlossenen Produktionsanpassungen hinzu, so beläuft sich die Summe der zusätzlichen freiwilligen Produktionsanpassungen auf satte 1,6 Millionen b/d.
Auswirkung auf Kraftstoffpreise und Inflation
Nach der überraschenden Ankündigung vom vergangenen Wochenende, dass die wichtigsten erdölproduzierenden Länder der Welt ihre Rohölproduktion drosseln würden, haben sich viele gefragt, wie sich dieser Schritt weltweit auf die Kraftstoffpreise auswirken würde. Die Gulf News haben analysiert, wie sich eine solche globale Entscheidung auf Ihre Finanzen auswirken kann.
Der Kraftstoffpreis deckt die Kosten für die Beschaffung und Raffinierung von Rohöl sowie für dessen Vertrieb und Vermarktung. Die Ölpreise und damit die täglichen Kraftstoffkosten werden jedoch im Wesentlichen durch die Marktkräfte von Angebot und Nachfrage bestimmt.
“Die Kosten für Rohöl machen etwa die Hälfte des Gesamtpreises für Kraftstoffe aus, so die Daten der Regulierungsbehörden in den meisten wichtigen Volkswirtschaften der Welt, abgesehen von den Raffinerie-, Vertriebs- und Marketingkosten, die sich im Allgemeinen in den Großhandelskosten widerspiegeln, die die Kraftstoffhändler an die Vertreiber zahlen”, zitiert Gulf News Ahmed Ghazi, einen in Abu Dhabi ansässigen Rohstoffanalysten und Branchenbeobachter.
Während Studien zeigen, dass Rohöl- und Benzinpreise in hohem Maße miteinander verbunden sind, schätzen Wirtschaftswissenschaftler allgemein, dass jeder Anstieg der Kosten für ein Barrel Öl um 10 Dollar weltweit einen Inflationsanstieg von 0,4 Prozent auslöst.
Was hat zu dieser Entwicklung geführt?
Grundsätzlich haben die westlichen Sanktionen gegen russisches Öl, wie von vielen Analysten vorausgesagt, zu Verzerrungen und Anomalien auf dem Ölmarkt geführt und das empfindliche Ökosystem von Angebot und Nachfrage durcheinander gebracht, was durch die unglaublich riskante Entscheidung der G7 auf Geheiß des US-Finanzministeriums, eine Preisobergrenze für russische Ölverkäufe ins Ausland einzuführen, noch verstärkt wurde.
Darüber hinaus erwiesen sich die Maßnahmen der Biden-Administration, regelmäßig Öl aus der strategischen Erdölreserve der USA freizugeben, um die Ölpreise im Interesse des amerikanischen Verbrauchers und zur Eindämmung des Inflationsdrucks auf einem ungewöhnlich niedrigen Niveau zu halten, als Affront gegen die erdölproduzierenden Länder, deren Wirtschaft in hohem Maße von den Einnahmen aus dem Erdölexport abhängt.
Die OPEC+ bezeichnet die Produktionskürzungen als “eine Vorsichtsmaßnahme zur Unterstützung der Stabilität des Ölmarktes”. Im Anschluss an die Entscheidung der OPEC+ erwarten Analysten, dass die Ölpreise kurzfristig steigen und der Druck auf die westlichen Zentralbanken aufgrund eines möglichen Inflationsanstiegs zunehmen wird.
Die politischen Auswirkungen
Eine interessante Analyse hat wieder der hochrangige frühere indische Botschafter M. K. Bhadrakumar unter dem Titel „OPEC: Saudis aren‘t afraid of US anymore“ (OPEC: Saudis haben keine Angst mehr vor den USA) auf seinem Blog Indian Punchline vorgelegt. Indien kommt einer Neutralität zwischen den Blöcken noch am nächsten. Deshalb sind Einschätzungen aus ihrer Sicht besonders ernst zu nehmen.
Das Besondere an der OPEC+-Entscheidung ist laut Bhadrakumar, dass die Entscheidung Russlands, die Ölproduktion bis Ende des Jahres zu reduzieren, “von den wichtigsten arabischen Produzenten einhellig unterstützt wurde. Unabhängige, aber zeitlich aufeinander abgestimmte Erklärungen wurden von Saudi-Arabien, den Vereinigten Arabischen Emiraten, Kuwait, Irak, Algerien, Oman und Kasachstan abgegeben, während Russland seine Absicht bestätigte, seine eigene, im März begonnene Produktionskürzung um 500 000 Barrel pro Tag bis zum Jahresende zu verlängern.”
Es sei bezeichnend, dass diese Erklärungen ausgerechnet von den größten Ölproduzenten der OPEC abgegeben wurden, die ihre bestehenden Quoten voll ausgeschöpft haben. Das bedeutet, dass die Produktionskürzung real sein und nicht nur auf dem Papier stehen wird.
„Zumindest teilweise hat die Bankenkrise in den USA und Europa die OPEC+ zum Eingreifen veranlasst. Auch wenn Washington dies herunterspielt, fielen die Brent-Ölpreise im März zum ersten Mal seit 2021 auf 70 Dollar pro Barrel, als mehrere Banken in den USA Konkurs anmeldeten und die Credit Suisse, eine der größten Schweizer Banken, beinahe in den Tod gerissen wurde. Diese Ereignisse schürten die Sorge um die Stabilität des westlichen Bankensystems und die Angst vor einer Rezession, die sich auf die Ölnachfrage auswirken würde.
Es ist sehr wahrscheinlich, dass die Spannungen zwischen den USA und Saudi-Arabien zunehmen werden, da höhere Ölpreise die Inflation anheizen und es für die US-Notenbank noch schwieriger machen werden, ein Gleichgewicht zwischen der Anhebung des Leitzinses und der Wahrung der finanziellen und wirtschaftlichen Stabilität zu finden. Ebenso muss die Regierung Biden wütend darüber sein, dass die praktische Zusammenarbeit zwischen Russland und den OPEC-Ländern, insbesondere Saudi-Arabien, trotz der vom Westen auferlegten Preisobergrenze für russisches Öl und der Entscheidung Moskaus, die Produktion im März einseitig zu drosseln, fortgesetzt wird.“
Für die Regierung Biden sieht Bhadrakumar nur mehr eine begrenzte Auswahl an Optionen, um auf den überraschenden Schritt der OPEC+ zu reagieren: erstens eine weitere Freigabe von Öl aus der strategischen Erdölreserve; zweitens Druck auf die US-Produzenten, die heimische Ölproduktion zu erhöhen; drittens die Unterstützung von Gesetzen, die es den USA erlauben würden, den dramatischen Schritt zu wagen, die OPEC-Staaten zu verklagen; oder viertens die Drosselung der US-amerikanischen Benzin- und Dieselausfuhren.
„Infolge der Sanktionen gegen Russland sieht sich Europa also mit der komplexen Situation von Inflation und Beinahe-Rezession konfrontiert, die als Stagflation bezeichnet wird. In Wirklichkeit hat die anpassungsfähige und agile OPEC + die Situation richtig eingeschätzt und gezeigt, dass sie bereit ist, vor der Zeit zu handeln. In einer Zeit, in der die Weltwirtschaft um ein gesundes Wachstum kämpft, ist die Nachfrage nach Öl relativ gering, und es ist sinnvoll, die Ölproduktion zu drosseln, um das Preisgleichgewicht zu erhalten.“
Der Diplomat sieht massive Probleme auf den Westen zukommen, denn die „Misere der westlichen Volkswirtschaften kann nicht der OPEC+ angelastet werden, denn es gibt inhärente Probleme, die jetzt an die Oberfläche kommen. So zeigen beispielsweise die groß angelegten Proteste in Frankreich gegen die Rentenreform oder die weit verbreiteten Streiks in Großbritannien für höhere Löhne, dass es in diesen Volkswirtschaften tief greifende strukturelle Probleme gibt, die die Regierungen offenbar nicht in den Griff bekommen.“
Bezeichnend ist auch, was den Ankündigungen voraus ging:
„In geopolitischer Hinsicht erfolgte der Schritt der OPEC+ nach einem Treffen zwischen dem stellvertretenden russischen Ministerpräsidenten Alexander Novak und dem saudischen Energieminister Prinz Abdulaziz bin Salman am 16. März in Riad, bei dem die Zusammenarbeit auf dem Ölmarkt im Mittelpunkt stand. Er wird daher weithin als eine Vertiefung der Beziehungen zwischen Russland und Saudi-Arabien angesehen.“
Offenbar ist den OPEC-Ländern und -Politikern auch klar, dass der Anstieg der Rohölpreise vor allem Russland zugute kommt. „Einfach ausgedrückt, werden die Produktionskürzungen den Ölmarkt verengen und damit Russland helfen, bessere Preise für das von ihm verkaufte Rohöl zu erzielen. Zweitens bestätigen die neuen Kürzungen auch, dass Russland trotz der Versuche des Westens, es zu isolieren, immer noch ein integraler und wichtiger Bestandteil der Gruppe der Erdöl produzierenden Länder ist. Drittens sind die Folgen der Entscheidung vom Sonntag umso größer, als im Gegensatz zu den früheren Kürzungen der OPEC+-Gruppe auf dem Höhepunkt der Pandemie oder im Oktober letzten Jahres die weltweite Ölnachfrage heute eher steigt als sinkt, zumal eine kräftige Erholung in China erwartet wird.“
Und die abschließende Einschätzung der geopolitischen Bedeutung hat es in sich:
„Die überraschende Kürzung der OPEC+ festigt also die saudisch-russische Energieallianz, indem sie ihre Fördermengen aneinander angleicht und sie damit auf eine Stufe stellt. Für Washington ist dies ein Schlag ins Gesicht.
Machen Sie keinen Fehler, dies ist ein weiteres Signal für eine neue Ära, in der die Saudis keine Angst mehr vor den USA haben, da das OPEC-“Druckmittel” auf Riads Seite ist. Die Saudis tun nur das, was sie tun müssen, und das Weiße Haus hat in dieser Angelegenheit nichts zu sagen. Es ist offensichtlich, dass die in letzter Zeit in Gang gesetzte Umgestaltung der regionalen und globalen Dynamik an Dynamik gewinnt. Die Zukunft des Petrodollars scheint zunehmend ungewiss.“
Wir werden sehen, welche Folgen der Schritt der OPEC+ langfristig hat. Den Älteren von uns ist noch die Ölkrise im Jahr 1973 in Erinnerung. Sie hatte uns damals kurzfristig einen autofreien Tag pro Woche gebracht. Geblieben sind uns die “Energieferien”. Die Auswirkungen diesmal könnten noch erheblich nachhaltiger sein.
Bild von Squirrel_photos auf Pixabay
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