Fitch senkt US-Kreditrating nach Schuldenobergrenzen-Streitigkeiten

Fitch hat am Dienstag das Spitzenrating der Vereinigten Staaten um einen Schritt herabgestuft und dabei auf eine wachsende Bundesverschuldung und eine „Erosion der Regierungsführung“ hingewiesen, die sich in Schuldenstandoffs gezeigt hat. Die Entscheidung, die USA von AAA auf AA+ herabzustufen, löste eine heftige Reaktion des Weißen Hauses aus, wobei Pressesprecherin Karine Jean-Pierre sagte, der Schritt „widerspricht der Realität“. Finanzministerin Janet Yellen erklärte in einer separaten Stellungnahme, dass sie Fitch „nachdrücklich“ widerspreche und die Änderung als „willkürlich und auf veralteten Daten basierend“ bezeichnete. Es ist die erste solche Herabstufung durch eine große Ratingagentur seit mehr als einem Jahrzehnt. Eine Schuldenobergrenzen-Impasse im Jahr 2011 führte dazu, dass S&P das AAA-Rating Washingtons senkte und eine parteiübergreifende Empörung auslöste. „Die Herabstufung des Ratings der Vereinigten Staaten spiegelt die erwartete Verschlechterung der Haushaltslage in den nächsten drei Jahren, eine hohe und wachsende allgemeine Staatsverschuldung und die Erosion der Regierungsführung im Vergleich zu Gleichaltrigen wider“, sagte Fitch Ratings am Dienstag. Es wurde auch eine stabile Aussicht zugewiesen. Yellen erklärte, dass Fitchs quantitative Ratings-Modell zwischen 2018 und 2020 gesunken sei, die Agentur aber erst jetzt ihre Änderung bekannt gegeben habe, obwohl Fortschritte bei den Indikatoren zu verzeichnen seien. Sie argumentierte, dass US-Schatzpapiere weiterhin das weltweit führende sichere und liquide Vermögenswert seien und dass die amerikanische Wirtschaft grundsätzlich stark sei. Während die Anhebung der US-Schuldenobergrenze – eine Begrenzung der Regierungskreditaufnahme zur Begleichung bereits entstandener Rechnungen – oft Routine war, ist sie in den letzten Jahren zu einer umstrittenen parteiübergreifenden Frage geworden. – Geringe langfristige Auswirkungen? – Es gibt eine „klare kurzfristige Auswirkung“ der Herabstufung, die höhere Anleiherenditen und einen möglichen Ausverkauf am Aktienmarkt und beim Dollar mit sich bringt, sagte Mickey Levy von Berenberg Capital Markets. Er erwartet jedoch keine langfristigen Auswirkungen, auch wenn es einige Investoren dazu bringen könnte, ihre Treasury-Exposure kurzfristig zu reduzieren. Levy wies auf das weit verbreitete Bewusstsein für die steigende Verschuldung hin. John Canavan, leitender US-Analyst bei Oxford Economics, erwartet nicht, dass die Entscheidung von Fitch einen „anhaltenden Markteinfluss“ haben wird. „Ein wesentlicher Grund dafür ist, dass die Herabstufung durch S&P vor mehr als einem Jahrzehnt bereits den Damm gebrochen hat“, sagte er AFP und wies darauf hin, dass es von dieser Entscheidung kaum langfristige Auswirkungen gab. Aber die „psychologische Unterstützung für auf Dollar lautende Schulden“ könnte kurzfristig beeinträchtigt werden und die Treasury-Auktionen stören, zu einer Zeit, in der die Größe der Emissionen erhöht werden muss, sagte er. – „Stetige Verschlechterung“ – Im Mai hatte Fitch das Kreditrating des Landes auf „Rating Watch Negative“ gesetzt, was auf zunehmende politische Parteilichkeit hinwies, die eine Lösung zur Erhöhung oder Aussetzung der Schuldenobergrenze vor einem drohenden Termin behinderte. Während die Gesetzgeber eine parteiübergreifende Vereinbarung trafen, um eine katastrophale Zahlungsunfähigkeit zu vermeiden, behielt Fitch im Juni die negative Beobachtung bei. „Aus Sicht von Fitch hat es in den letzten 20 Jahren eine stetige Verschlechterung der Regierungsführung gegeben, einschließlich in Fragen der Haushalts- und Schuldenpolitik“, erklärte die Agentur am Dienstag. „Die wiederholten politischen Auseinandersetzungen um die Schuldenobergrenze und die Last-Minute-Lösungen haben das Vertrauen in das Haushaltsmanagement untergraben“, fügte Fitch hinzu. Es stellte auch fest, dass die US-Regierung „keinen mittelfristigen Haushaltsrahmen“ habe und nur „begrenzte Fortschritte“ bei der Bewältigung der Herausforderungen im Zusammenhang mit den steigenden Kosten für Sozialversicherung und Medicare im Zuge der Alterung der Bevölkerung gemacht habe. In diesem Jahr beschlossen die rechtsgerichteten Republikaner, die die knappe Mehrheit ihrer Partei im Repräsentantenhaus dominieren, die Abstimmung über die Schuldenobergrenze als Druckmittel einzusetzen, um Präsident Joe Biden zu zwingen, Kürzungen bei vielen demokratischen Ausgabenprioritäten zu akzeptieren. Dies löste einen Test der politischen Stärke aus, der in Chaos hätte enden können, bevor sich die beiden Seiten auf eine Einigung einigten

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Fitch downgrades US credit rating after debt limit standoffs

Fitch downgraded the United States’ top-notch credit rating by a step on Tuesday, citing a growing federal debt burden and an “erosion of governance” that has manifested in debt limit standoffs. The decision to downgrade the US from AAA to AA+ sparked a fiery rebuttal from the White House, with press secretary Karine Jean-Pierre saying the move “defies reality.” Treasury Secretary Janet Yellen said in a separate statement that she “strongly” disagreed with Fitch as well, calling the change “arbitrary and based on outdated data.” It is the first such downgrade by a major ratings company in more than a decade. A debt ceiling impasse in 2011 saw S&P lower Washington’s AAA rating, drawing bipartisan outrage. “The rating downgrade of

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