Buffetts Warnung: Unternehmen steigen und fallen (Zusatz: genauso wie Volkswirtschaften)

Warren Buffetts Ansichten über den Handel mit US-Unternehmen

Bei der jährlichen Berkshire Hathaway-Versammlung 2021 sprach Warren Buffett über den Handel für den kurzfristigen Zeitraum. Er fragte sein Online-Publikum, wie viele der Top-20-Unternehmen nach Marktkapitalisierung im Jahr 1989 im Jahr 2021 noch in den Top 20 waren. Die überraschende Antwort: keine. Erstaunlicherweise waren 1989 13 der Top-20-Unternehmen japanisch. Es war der Höhepunkt des Booms in Japan, bevor die Wirtschaft in eine mehrere Jahrzehnte lange Rezession abrutschte, in der sowohl Aktien- als auch Immobilienpreise um 77% fielen. In der Liste von 2021 war kein einziges japanisches Unternehmen vertreten. Was für einen Unterschied 30 Jahre machen können.

Die Dominanz der US-Unternehmen

Während die Japaner zurückgingen, gewannen die Amerikaner an Boden. Im Jahr 1989 waren sechs der Top-20-Unternehmen amerikanisch, aber keiner dieser Highflyer – Exxon, GE, IBM, ATT, Philip Morris und Merck – schafften es auf die Liste von 2021. Sie wurden von Technologieunternehmen an der Westküste verdrängt. Die Dominanz Amerikas wurde von der Technologie angeführt, aber sie ging noch tiefer. Dreizehn der Top-20-Unternehmen im Jahr 2021 hatten ihren Sitz in den USA. Dazu gehörten Tesla (#11), Visa (12), JP Morgan Chase (13) und das Pharmaunternehmen Johnson & Johnson (14).

Die Zukunft der US-Unternehmen und die Schuldenproblematik

Die aktuellen US-Unternehmen dominieren global, insbesondere im Bereich der internetbasierten Technologie. Die Marktkapitalisierung der sieben US-Aktien-Highflyer, der „magnificent seven“, übersteigt sogar die kombinierte Bewertung der Börsen in Großbritannien, Japan und Frankreich. Es ist jedoch wichtig, die Euphorie zu zügeln. Die USA haben ein riesiges Schuldenproblem, das den Dollar und die US-Wirtschaft irgendwann in eine Abwärtsspirale führen könnte. Die nicht parteiische Congressional Budget Office hat einen Bericht veröffentlicht, der deutlich zeigt, dass die Explosion der US-Staatsverschuldung nicht nachhaltig ist.

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Buffett’s warning: companies rise and fall (Addendum: so do economies)

At the 2021 Berkshire Hathaway annual meeting, Warren Buffett addressed the question of trading for the short term. He asked his on-line audience how many of the top 20 companies by market capitalisation in 1989 were still in the top 20 in 2021. The rather surprising answer: none. Amazingly in 1989, 13 of the top 20 companies were Japanese. It was the peak of Japan’s boom before its economy descended into a multi-decade long slump in which equity and property prices both fell by 77%. In the 2021 list there wasn’t one Japanese company. What a difference 30 years can make.  If the Japanese were retreating, the Americans were gaining. While In 1989 six of the top 20 companies were

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